新浪创业讯 3月4日下午消息，根据ChinaVenture投中集团最新出炉的研究报告显示，2月份中国并购市场完成交易数量及规模再次萎缩，在未纳入统计的“进行中”并购案例中，出现多起巨额交易，预示着并购市场潜藏的“风起云涌”。

　　以下是报告全文：

　　作为股权投资市场的传统“淡季”，2月份中国并购市场完成交易数量及规模再次萎缩，披露已完成的交易38起、披露金额3.27亿美元，环比均出现较大幅度下降。但是，在未纳入统计的“进行中”并购案例中，出现多起巨额交易，包括中石油收购加拿大石油资产、哈药集团收购三精制药、农业银行控股嘉禾人寿等，预示着并购市场潜藏的“风起云涌”。

　　而近期出台的多项政策，也为并购市场带来更多利好消息：房地产严厉的调控政策促进行业新格局形成；新版药品GMP推动医药行业优胜劣汰；外资并购审查制度的出台，将为入境收购提供更加透明的政策环境；而近期证监会发布5个并购重组法律适用意见，瞄准的则是提高并购效率、降低并构成本。

　　并购完成规模下降 多起巨额交易进行中

　　ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource 统计显示，2011年2月共披露中国企业参与的并购交易92起，其中，已完成交易的并购案例为38起，相比上个月下降66.7%，相比2010年2月份的63起案例，同比下降39.7%。本月披露金额的29起完成交易案例涉及金额为3.27亿美元，环比大幅下降88.3%。由于春节假期及月份总天数等因素，2月份一直是全年中国股权投资市场完成交易量相对较小的月份。而进入3月份之后，并购交易完成规模将逐渐恢复。

    本月，中国市场还披露多起等待监管部门审批或未完成最终资产交割的巨额交易，如中石油54亿加元收购加拿大能源公司旗下的峻岭油区(Cutbank Ridge)50%资产、哈药集团股份有限公司(600664.SH)拟38.97亿元收购三精制药、农业银行(601288.SH)拟25.92亿元收购嘉禾人寿51%股权等案例。可以预见，2011年中国并购市场仍将保持活跃态势。

　　本月披露已完成交易的并购案例中，交易金额最大的两起案例均属于房地产行业，分别是阳光城集团股份有限公司(000671.SZ)以3.75亿元的价格收购福建汇泰房地产开发有限公司75%股权，以及自然人王建乔以3.40亿元收购卧龙地产集团股份有限公司(600173.SH)8.17%股权。位列第三的是一起境外收购——北汽集团以约3100万欧元(约2.8亿元人民币)的价格成功收购瑞典威格尔变速箱厂的全部资产及技术文件。

　　跨境收购趋势依旧 安全审查不改政策基调

　　跨境并购方面，2月份仅披露4起跨境并购，其中出境与入境并购分别披露3起和1起案例。其中涉及交易金额最大的出境并购即北汽集团3100万欧元收购瑞典威格尔变速箱厂全部资产及技术文件；其次为福星晓程(300139.SZ)使用4000万元募集资金增资加纳的CB电器有限公司。入境并购方面，三菱地所株式会社以7961.94万元的价格收购沈阳澳特莱斯房地产开发有限公司30%股权。

　　此外，本月披露正在进行中的并购交易中，有多起金额较大的跨境并购，包括近两年较为活跃的境外能源收购。其中最大的即中石油拟54亿加元收购加拿大能源公司旗下的峻岭油区(Cutbank Ridge)资产，其次是MI能源控股有限公司(01555.HK)全资子公司Palaeontol B.V。拟以1.7亿美元的价格收购埃米尔石油100%股权。而SEB集团全资子公司SEB Internationale S.A.S。拟以34.6亿元的价格收购苏泊尔(002032.SZ)20%股权的交易，则是近期跨国企业入华收购的又一重大交易。

　　2月份，国务院办公厅发布《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》，决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联系会议制度。该《通知》提出的并购安全审查的范围包括：外国投资者并购境内军工及军工配套企业，重点、敏感军事设施周边企业，以及关系国防安全的其他单位；外国投资者并购境内关系国家安全的重要农产品、重要能源和资源、重要设施、重要运输服务、关键技术、重大装备制造等企业，且实际控制权可能被外国投资者取得。

　　在目前跨境交易日趋活跃的背景下，这一政策的出台将对未来外资入境收购中国企业影响深远。ChinaVenture 投中集团分析认为，跨境并购的安全审查是国际惯例，而且之前商务部对外资入境收购也存在一定的审查要求，因此，该政策的出台并不意味着中国吸引外资政策基调的改变。而且，随着外国投资者并购境内企业安全审查制度细则的出台，政策的透明化反而为外国企业入境并购提供了更加明确的导向，并降低了交易失败的风险。

　　房地产迎来并购潮 新版药品GMP促行业整合

　　从2月份完成交易案例数量行业分布来看，制造业、房地产、建筑建材三个行业并购最为活跃，分别披露完成7、4、4起交易；披露交易金额方面，房地产行业以1.17亿美元居各行业。

　　房地产行业并购自2010年第四季度开始即呈现活跃态势，在2011年前两个月并购市场整体活跃度不足的情况下，相比其他行业，房地产企业并购交易规模仍相对较大。2011年伊始，国家“新国八条”政策推出，加上加息、上调准备金率等手段，对房地产企业资金实力提出巨大考验。在调控政策持续影响下，陆续将有一批资金实力较弱的中小开发商资金周转受阻，进而使得中国房地产市场出现越来越多的并购机会。未来，除了本土实力较强的房地产企业投入更多资金展开并购之外，大量外资也将借助并购进军中国房地产行业。

　　医药行业的并购机会亦值得关注。不久前国家食品药品监督管理局正式发布《药品生产质量管理规范(2010年修订)》(简称新版药品GMP)，并于2011年3月1日起正式施行。新版药品GMP被称为“史上最严GMP”，其参照了WHO、欧盟、美国FDA等相关标准，大大提高了制药行业门槛，在药品洁净级别和药厂关键人员资质方面的要求都大幅提高。在成本提高、技术门槛等压力下，将有更多中小药企面临淘汰，行业集中度将加速提高，未来数年中小药企重组及大型药企并购将趋于活跃。

　　此外，2月23日证监会发布5个并购重组法律适用意见，五项新标准剑指目前并购重组领域的几大问题，包括上市公司严重财务困难认定、要约豁免申请条款选用、二级市场收购的完成时点、拟购买资产存在资金占用问题、上市公司在12个月内连续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算等。

　　作为证监会推进的重点工作，并购重组十大安排将在2011年陆续推出，包括进一步推动部分改制上市公司整体上市，解决同业竞争、关联交易等问题。这些政策将推动并购市场更加规范，进而提高企业并购效率、降低并购成本， 对于未来中国并购市场无疑是利好消息。