21世纪经济报道记者 李伊琳 陈昆才

　　国内FDI霜降背景之下，硅谷银行却是一个入沪的“激进者”。

　　9月1日，硅谷银行正式落户上海市杨浦科技园区。早在今年6月29日，中国银监会就正式批准在上海杨浦设立“硅谷银行有限公司上海代表处”。

　　实际上，硅谷银行(Silicon Valley bank)在中国境内的金融展业战术，早就有一年多时间的“演练”。2005年年底在上海成立的全资子公司盛维商务顾问，是其探路者。

　　“其实，在上海的这些金融服务公司，其操作模式中有部分功能相当于境内的投资咨询公司。”上述投资界资深人士进一步透露，“这个时候正式入境，境外资金可以通过金融服务类的FDI项目，抄底中国经济。”

　　但“硅谷银行们”在中国境内的投资并非以一般意义上的FDI项目来表现，而是寻求与本土金融服务机构联动。在硅谷银行还没正式入驻中国以前，“踩点”基本完成。

　　2008年上半年开始，浙江中新力合信用担保有限公司(下称“中新力合”)、硅谷银行的母公司SVB Financial Group(SVB)和美国最大的风险投资基金——All Noble Investments Limited(NEA)开始了互动。

　　短短半年多时间，以美国硅谷银行为代表的外资机构，已成功布点长三角和珠三角两地信用担保行业。

　　他们的资金渗透模式并不复杂。

　　此前，美都控股是中新力合的第一大股东，以7000万元出资占后者35%的股权。中新力合改组完成后，美都控股的出资占其注册资本的比例，降至24.563%。所谓改组，即将中新力合改制为一家中外合资经营企业，新增注册资本8498.14万元，全部由NEA及SVB以现金方式溢价认购。认购新增注册资本时，溢价部分被列入中新力合的资本公积金，SVB入股的股份占30%。

　　无独有偶，同样是这两家外资机构，在中国经济最活跃的珠三角也有布点。

　　2007年8月24日，美国硅谷银行、美国NEA投资基金合伙人朱敏和深圳市九策投资有限公司共同出资，成立了深圳硅银担保投资有限公司，开拓中国的融资服务、VC服务市场等。

　　“之前，为规避风险，硅谷银行从不进行直接投资美国之外的风险投资市场。”这种借道本土金融服务机构的模式，被这批入境的金融服务公司普遍采用。

　　由此，这些初始以FDI项目落地的机构，以上海为总部，纷纷通过与“硅谷银行”类似的模式，通过与国内机构合资，潜入境内各大领域，FDI项目下降与资金增长的背离由此产生。

　　根据上海市商务委公布的数据，今年7月，上海签订外商直接投资合同项目206项，比去年同期下降了42.8%，不过，合同实际到位金额9.1亿美元，增长了0.9%。

　　不仅如此，这些链条开始了延伸。

　　硅谷银行占持股达30%的中新力合与杨浦区合作，推出了“创智天地NO.1”集合信托债权基金，该金融产品整合了银行、担保、风险投资、信托、社会资金等资源。

　　在这五个角色中，硅谷银行的资金实际上以各种形式渗透了三个角色——银行、担保、风险投资。

　　在这个模式中，政府、硅谷银行、担保公司承担了保底资金的作用，包含引入硅谷银行资金的债权式基金，向企业发行。首期，这种模式进场的资金规模为5000万元，贷款期限为2年，单笔贷款额度为50万元-1000万元，年利率为7%。